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股指期货套利机会0913 ( 2007-9-13 22:12 )
随着大盘大幅调整，股指期货9月合约到期日的将近，出现了一个比较好的套利机会。
昨日沪深300收在5202.8点，股指期货9月合约收盘在5687.8点，合约将在9月21日到期。
按照期限套利的原则，股指现货由于还没有沪深300ETF产品，如果按照沪深300指数构成方式和比例购买相应成份股也将很难实现。因此我采用沪深300指数的替代品--ETF50，通过ETF50和沪深300指数之间的研究，我们可以算出他们之间的相关系数在97%以上，因此我认为ETF50 替代沪深300指数可以近似。
ETF50昨天收盘：3.933 IF0709：5687.8 1手IF0709合约价值：170万
为了计算方便，使用资金1200万，其中1000万按照昨天收盘价3.933买入ETF50， 200万中105万放空5手0709股指期货合约
计划持仓到9月21日平掉所有仓位
预计收益将是（5687.8-5202.8）*300*5=727500
9月份套利收益预期：72.75/1200=6.1%
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