告别股市暴涨之梦 - 圈网你我他

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告别股市暴涨之梦 ( 2008-11-14 10:31 )

近段时间，国内股市总体上萎靡不振，众多所谓利好消息相继颁布，股市依然多云到阴。本来没打算发表意见，但是，最近一段时间，老是收到一个垃圾短信，大概是做股票经纪的，或者是卖股市分析软件的，讨厌得很。这一系列垃圾短信中，有一些词汇如同股评专家的胡言乱语，很容易让人心神摇曳，例如抄底，大抄底，绝地反击，井喷，大盘内幕，等等，意志稍有不坚定，很容易就被这些诱人的词汇勾引走。因此，作为一个从来不炒股票的人，还是想说几句旁观者言。
    总体上说，世界经济一片低迷，金融危机见底还将有一段时间。乐观的说到明年上半年，与前一段时间说到今年年底相比，松紧带好像只松不紧，越拉越长。曾经有人说，这次金融危机是一个V字形，意思是很快到底，然后很快起来。近一段时间金融危机愈演愈烈，有人把“V”字形动态改为“U”字形，意思是说，在底部会停留一段时间，然后反弹。停留多长时间？有的说三、五年，有的说十年，罗杰斯说“有生之年看不到”。前几日，美国的一位前诺贝尔经济奖获得者说，本次金融危机将呈现“L”字形，意思是说，掉下去后，看不到起来的日子。目前美国道指在9000点左右，有人说底部在7000点。能否再回到以前的高位，需要多长时间才能再攀高峰，全世界几乎看不到多少乐观的人。
    一些看到美国救市而兴高采烈的人，往往缺乏长远眼光。美国救市其实就是印钞票，多印钞票，美元必然加剧贬值。前一段时间欧洲国家不愿加入救市，现在他们明白了，美国要印钞票已不可阻挡，如果硬顶着，美元贬值，欧洲也要倒霉。于是，欧洲也开始用印钞票的方式来帮助救市。政府担保所有存款，政府哪来钱？就是可以随时印啊。政府犹犹豫豫不愿全部担保，因为还有正常判断，乱印钞票是饮鸩止渴。然而，美国老大哥带头乱印，其他人怎么办？对于欧洲和美国来说，你印我也印，你贬我也贬，双方之间不亏不赚，真正倒霉的是那些没有权利印钞票，或者说本国的钞票在世界上没有流通地位的国家，也就是所有欠发达国家，包括中国。对于欧美这种流氓救市手段，欠发达国家怎么办？跟着一起印钞票？全世界都把纸币当成真的财富，世界经济怎么还会健康？如果欠发达国家不印钞票，不跟着同时贬值，难道就因为不是欧美富国俱乐部的成员，就活该倒霉？
    因此，世界经济的问题，不在于个别人的贪婪，而在于整个世界经济体系的严重不合理，这个体系总是保护有发言权的欧美国家，绝大多数国家在这个体系中，只有被欧美国家任意宰割的命运。金融危机对于富国是一次急病发作，7000亿美元之类的救市好比是一次大手术。手术的结果可能是切除一部分胃，移植一个肾，或者换了一个人工心脏。手术之后，命保住了，健康水平肯定下降，要用多少时间才能恢复到以前年轻时候的活力状态？基本上不可能。金融危机过去之后，可以准确预料的是，全世界将进入新一轮通货膨胀的年代。如果通胀与经济增长同时出现，情况还好一点，最糟糕的是，通胀与经济停滞同时出现，称为“滞胀”，后果不堪设想。在这个大背景下，美欧所主导的世界经济已遭遇巨大的障碍，严重的瓶颈，股市的普遍暴涨基本上已不现实，除非某些与实体经济结合紧密的个股还有大涨的可能。
    世界经济状况如此，中国呢？中国虽然还能保持较高的增长速度，但是，问题也很多，尤其是一些要害的经济领域，与不健康的世界经济联系过于紧密，加上中国在世界经济体系的发言权还不够，遭受损失是肯定的，问题只在于如何让损失小一点，如何在未来避免此类无辜的损失再次发生。除了与国际经济的联系外，中国的国内经济情况稍好一点，扩大内需还有一定的潜力。但是，中国经济的未来前景，也不可能，或者说不应该再次发生像以前那样股市暴涨的情况。人们不问股票的实质，不管什么股票，买到就发财，傻子才会认为正常。
    中国股市不正常的暴涨暴跌，有一个很重要的原因是，人们只把股票的收益放在转手倒卖上，而很少将分红当成股票的重要收益。据统计，中国的上市公司50%以上没有给股东、股民分过红，有些上市公司十几年间，没有分给股民一分钱。奇怪的是，股民们也没有多少人在乎股票分红，只想着股价暴涨，转手之间成为有钱人。如果有了分红，加上上市公司的稳定发展，股票就可以看作是比银行利息高很多的储蓄，无谓的倒卖和炒作就会少很多。
    那么，中国股市建立这么多年来，给股民分红的上市公司为何这么少？调查发现，很多上市公司的回答是：没赚钱，一直亏损。或者说利润很薄，分不了多少钱。这些上市公司说的也许是实话，也许是假话。但是，一家上市公司十几年来没赚钱，资产规模却在扩大膨胀，如何解释？这就是在融资、扩股、增股、配股等等手段的作用。股民有了增股、配股之类的好处，更加忘了应该享受分红的权利，实际上却忽略了一个事实：所谓好处也是自己花钱买来的，没有变现之前，只是一个可能性。而股市涨跌之间，这种可能性也就没了，钱又白花了。
    之所以说上市公司回答“没有利润”可能是实话，是因为国内很多上市公司，上市的目的就是为了圈钱，而不是为了发展实体经济。经过一大批崇美的经济学家和股评专家的洗脑，中国很多股民从不把分红当成自己应有的权利，只是跟着一起在金融赌博中寻找机会，基本上不顾上市公司的真实效益，随便一个上市公司的概念，就变成了股市赌博的题材，大批ST股票，也可以炒到天价，股民自己也不以为怪异，股市彻底变成与实体经济脱钩的赌博，绝大多数人肯定就是赔钱的命运。很多上市公司“没有利润”，一方面是因为脱离实体经济的赌博，另一个原因是，中国很多最优秀的赚钱企业，都在海外上市，分红都分给了外国人。
    “没有利润”也可能是假话，是基于对会计行业的不信任。***总理曾经说过一句简单的大实话：不要做假账！从几年前美国安然公司倒闭事件，到如今美国金融危机中显露的评级机构的猫腻，我们发现，在金融赌博的大气氛下，会计做假早已从美国传染到中国。
    前不久，国内有关部门颁布了一条新政策：再融资的前提之一是，连续3年给股东分红，分红比例不少于利润的30%。这条规定必将导致一批上市公司不得不在企业效益上下功夫，而不能只靠玩玩增股之类的手段，继续骗取股民的钱财。而且，一旦有分红，分红多少，再做假账的难度就会大很多。分红的多少与股价也会产生相应的联系，脱离实体经济，“没有利润”却可以暴炒股票现象也会受到制约。因此，这个关于分红的规定，对于中国股市的健康是有好处的，也会减少股市在大肆炒作下的暴涨暴跌，涨跌的情况将会与实体经济的真实效益产生关联。一个很简单的道理摆在人们面前：实体经济的效益有没有可能像股价一样暴涨？即使有，可能性也很小，也只能是一些个股，而不会成为普遍现象。真不知道中国股市刚刚建立的时候，为什么没有这条规定。也许是因为那时候严重缺钱，赚来的钱更需要重新投入，便忽视了分红。理论上不错的解释，到了现实中，就大大走了样。
    从国内国外两方面来看，中国股市再次暴涨的可能性已经很小了。最近各国股市有所上升，原因是各国政府大都做出了多印发钞票的决定，那是新泡沫的先兆，与经济复苏没有关系，其危害性将在未来再次集中出现。股评专家那些撩人心魄的言辞，大致可以看作是风月场上的甜言蜜语，当不了真。也可以看成是算命先生的伎俩，说点好听的，容易混口饭吃。比方说，最近有股评专家说，很多国内企业开始回购股票，越跌越买，大量增持，因此，股价将会上涨。说得像是那么回事，实际上没有说到点子上。上市公司最近为何大量回购股票？我认为是因为有了分红的最新规定。在不得不分红的时候，情愿多分给自己，少分给别人。小心眼。在股价低迷的时候，正好趁机回购股票等待分红。因此，回购股票的上市公司应该是效益还不错的企业，持有这些企业股票的股民，应该将一部分注意力转移到对企业实际经济效益的关注，而不是简单地低买高卖。